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       继今年元旦公务卡新政强制推行后,国务院最近有关三公消费政策的转变又给高端白酒公务消费祭出“铁拳”,此次一同被打压的还有香烟。上周,在国务院召开的第五次廉政会议上,国务院总理温家宝表示,今年要严格控制“三公经费”,今年继续实行零增长,其中禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。
  元旦的公务卡新政、两会期间的“禁购”提案以及此次温总理的公开表态,香烟、高端白酒已然被推到了削减“三公消费”的刀口上。尽管过去一周一众高端白酒股价纷纷大跳水,但在强劲的消费需求下是否能限制得了在业界看来仍有待观察。
  仅是短期影响?
  温总理此项新政策的颁布,虽然初衷是抑制公款消费并非专门针对香烟和高端白酒,但是毫无疑问将对上述两个行业产生立竿见影的冲击。究竟在香烟和高端白酒的销售中,政府采购的比例有多大?
  “政府自购白酒消费占高端白酒市场容量的15%以下,”国金证券分析师陈钢在一份分析报告指出。其根据中央政府、5个省级政府、21个地市级政府披露的三公支出数据,测算市级政府以上自购白酒消费规模为58.17亿元,其中中央级的自购白酒消费容量在3.6亿元左右,省级政府在18.14亿元左右,地市级政府在36.43亿元左右。对比茅台、五粮液、、泸州老窖等高端白酒2011年年收入在400亿左右,陈钢认为,政府自购类消费并不占高端白酒销量的主导地位。然而,由于目前政府消费以高档酒为主,可以预见,收紧三公消费,将令市级政府以上自购白酒58.17亿元的消费规模受到相当影响。
  至于供政府采购的香烟比例有多大,多家烟厂办公室的负责人均不愿发表意见。但阳民管理咨询机构董事长周阳敏指出,虽然政府自主采购的量不会太大,但公务消费占了高端烟销售的大头。因为利润高,基本上每家烟厂都有几个高端烟品牌,而且在营销人员布局上花费更大的精力。
  尽管销售占比很小,“禁买令”一旦正式执行,无论是香烟还是高端白酒,其销售受影响的风险虽不可规避,但在业界看来这种影响只是短期的。广州一家大型酒类连锁的负责人均告诉南都记者,目前行政事业单位在其酒行主动采购白酒的量不大,更多会是倾向在大商场购买。其中的主要原因,就是某些大商场所开的发票可以写其他名目来替代酒。“这也是为何某些大商场高端白酒的零售价比市面贵30%销售依然很好的原因之一。”
  “对香烟行业的影响不好说,不过之前也多次传出公款购买高端白酒将受限制的消息,但白酒销售依然那么好。”一家烟企办公室的负责人虽不愿过多置评,但言语间多少透露出香烟销售受影响不大的信息。周阳敏表示,高端烟草属于第三方消费,买烟的不抽,抽烟的不买,如政府禁止公款购买香烟,可能促使买烟之人通过其他方式购买,反而可能抬高香烟销量。如果有人有意规避,将买香烟的发票写成文具或者办公用品发票也并非不可能。
  另外,值得关注的是,温总理的表态中仅表示公款禁止买高端白酒,然而高端白酒是以何标准为界限未有明确。周阳敏表示,此政策能否执行下来,关键看是否有具体的实施和监管细则出来。
  对二三线白酒或有利好
  尽管此次仅是温总理对公务消费高端白酒作了一个表态,后续的执行细则仍未出来,但市场对高端白酒的心态已经发生了微妙的变化。在温总理讲话后的第二天,贵州茅台、泸州老窖、五粮液跌幅均超过6%,古井贡酒、洋河股份、酒鬼酒等跌幅均超过5%。其中,A股第一高价股贵州茅台大跌了6.37%,这是2010年11月17日以来的最大单日跌幅。
  申银万国(微博)证券分析师童驯分析说,会议提出禁止用公款购买高档酒,对于行业的负面影响主要体现在零售终端价格超过1000元的超高端白酒领域。而次高端、中高端白酒的价位覆盖在100-800元之间,受到舆论压力可能会较小。
  宏源证券分析师苏青青认为,温总理特别指出禁止使用公款购买高档酒,对高档白酒的调控目标十分明确,对二、三线白酒实际隐含了替代消费的潜在利好。俊涛名烟名酒专卖连锁董事张健伟表示,虽然高端白酒被禁止在公费采购的名单上,但政府部门同样可以采购一些价格没有那么贵的名牌白酒。而一家主流产品价格在600元左右的白酒企业,其负责人表示,其白酒主要面对商务人士,政府采购量很少,如果这项政策能执行下来,反而更利于其开拓政务渠道。


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